「上海抵押贷款」P2P试水资产证券化 分食千亿级市场_-

    来源:http://www.hxjzy.com 发布时间:2020-05-24

      资产证券化可以盘活资产,助力流动性,同时在市场参与中提高打包资产的收益率,所以除了银行信贷资产证券化外,不少领域也对资产证券化兴趣很浓。尤其随着行业的发展,p2p领域的企业更是跃跃欲试。

      据了解,在经过前期讨论及准备之后,日前P2P企业开始进军资产证券化,为自己的持续发展开疆拓土。发展几年来,由于在监管层面始终未能等到正规的法律法规,所以真正曲线试水的企业还为数不多。其中,深圳联金所和广州PPMoney是先行者。

      相关媒体报道,深圳联金所将于一季度在线上销售自己定义的资产证券化产品“联金稳财”。根据说明书,其第一期产品为固定收益型的深圳联交所(即产权交易所)挂牌优选债权产品,5万元起购,投资期限为1个月-12个月,年化收益率7.5%-12%。资产包总额为1000万元,来源为联金所的母公司金融联小贷公司,投向单笔金额30万以下的个人经营、消费需求,回购主体为兄弟公司联金商业保理公司。

      联金所首席运营官刘哲对该业务模式进行了解读,即联金所将金融联提供的优选小贷资产打包,在深圳联交所登记和托管转让,再由联金保理公司或者第三方机构摘牌,最后保理商以低折扣价格受让给金融联小贷,后者回购。

      也就是说,从资产的提供方到摘牌方,到转让方再到回购者,联金所实际正在形成合法的资金闭环。首次尝鲜效果不错,第一期“联金稳财”产品很快售罄——多为笔均4.5万元的18期项目,第二期千万资产包将于本周在深圳联交所挂牌。

      而在联交所之前,广州PPMoney也曾率先试水类资产证券化业务。尽管外界多把PPMoney视为国内最早试水资产证券化的P2P,但PPMoney总经理胡新表示,PPMoney目前走的并不是资产证券化的路径,更倾向于对资产权益进行再分配。“目前政策对证券化有牌照要求,我们做的只能说是一种对资产收益权分配的类证券化操作。”

      业内人士表示,尽管深圳联金所和广州PPMoney,一个是直接转让小贷资产,另一个是转让小贷资产收益权,但在操作过程中仍有许多共同点:小贷公司在其中都提供基础资产并承诺回购;特殊载体公司(保理公司/资管公司)都是受托中介;P2P则是融资平台;投资人都是在标的到期后从小贷公司的回购款中获取收益。

      在上述交易流程中,两者都拉上了相关产权和股权交易所做信用背书,强调整个交易处于有资质的交易所监管下,交易所对资产包和投资者权益进行登记和托管,对相关资金账户做出监控,并最终监督本息的分配。

      对此业内人士表示,上述两大玩家践行的模式并非是真正的,或是主流的资产证券化。因为从法律主体而言,我国目前的信贷资产证券化的相关法规中,所承认的信贷资产支持证券的发起机构与受托机构,皆不包括小贷公司、P2P以及其他民间借贷机构。即便将来法律主体放开,从交易行为来看,P2P版资产证券化仍与银行信贷资产证券化相去甚远。而他们的交易模式更倾向于是“类证券化操作”。不过需要承认的是不管是借道,还是“类证券化操作”,以P2P为主的互联网金融新兵入场分食千亿级的资产证券化市场,已是不争的事实。

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